Spoetnik
22-08-04, 01:15
IMF Says Its Policies Crippled Argentina
Internal Audit Finds Warnings Were Ignored
By Paul Blustein
Washington Post Staff Writer
Friday, July 30, 2004; Page E01
The International Monetary Fund's handling of the crisis in Argentina three years ago almost certainly deepened a recession that threw millions of Argentines into poverty and sparked political chaos throughout the country, according to a report released yesterday by the IMF's internal audit unit.
By overlooking Argentina's growing indebtedness in the 1990s and continuing to lend the country money when its debt burden had become unsustainable, the fund significantly contributed to one of the most devastating financial crises in history, the report concluded.
The crisis peaked when the Argentine government defaulted on nearly $100 billion in debt to private creditors and had to abandon the "convertibility" system that pegged the peso to the dollar at a one-to-one rate. The ensuing crash led to an 11 percent decline in Argentine output in 2002, sent the jobless rate soaring and toppled a series of presidents in a country that the IMF had once hailed as a model of free-market reform and development.
(....)
http://www.washingtonpost.com/ac2/wp-dyn/A25824-2004Jul29?language=printer
Auch dit is een flinke slag voor de Neoliberalen. Helaas staat verder in het artikel dat het IMF niet van plan is haar beleid te wijzigen..
Het IMF had destijds best nog kunnen ingrijpen, maar het bleef hameren op 100% terugbetaling van de torenhoge schulden van Argentinie aan financiele instuties. Die schulden kon Argentinie alleen betalen als het nog meer zou lenen van het IMF zelfs als duidelijk was dat Argentinie de schuldenlast nooit meer zou kunnen dragen! De ellende van de recessie werd door dit gigantisch verergerd met een complete ineenstorting van de banksector. De peso crashde ook nog eens, die voor de crisis 1op1 met de dollar was gekoppeld. De schulden waren uiteraard in dollars en Argentinie moest uiteraard de schulden in dollars af betalen, vrijwel onmogelijk dus. Het gevolg was daarna de totale financiele instorting van de fysieke economie in Argentinie.
Wat het IMF had moeten doen was de schulden overnemen van de financiele instuties met de duidelijke vermindering van de claim met de reden dat de peso veel minder waard was geworden; als een priveepersoon failliet gaat wordt er ook een schikking getroffen. Argentinie had vervolgens een paar jaar respijt moeten krijgen op terugbetaling van de schulden. Bovendien had het toestemming moeten krijgen om speciale noodkredieten uit te geven aan bedrijven die door de crisis om zouden vallen.
Internal Audit Finds Warnings Were Ignored
By Paul Blustein
Washington Post Staff Writer
Friday, July 30, 2004; Page E01
The International Monetary Fund's handling of the crisis in Argentina three years ago almost certainly deepened a recession that threw millions of Argentines into poverty and sparked political chaos throughout the country, according to a report released yesterday by the IMF's internal audit unit.
By overlooking Argentina's growing indebtedness in the 1990s and continuing to lend the country money when its debt burden had become unsustainable, the fund significantly contributed to one of the most devastating financial crises in history, the report concluded.
The crisis peaked when the Argentine government defaulted on nearly $100 billion in debt to private creditors and had to abandon the "convertibility" system that pegged the peso to the dollar at a one-to-one rate. The ensuing crash led to an 11 percent decline in Argentine output in 2002, sent the jobless rate soaring and toppled a series of presidents in a country that the IMF had once hailed as a model of free-market reform and development.
(....)
http://www.washingtonpost.com/ac2/wp-dyn/A25824-2004Jul29?language=printer
Auch dit is een flinke slag voor de Neoliberalen. Helaas staat verder in het artikel dat het IMF niet van plan is haar beleid te wijzigen..
Het IMF had destijds best nog kunnen ingrijpen, maar het bleef hameren op 100% terugbetaling van de torenhoge schulden van Argentinie aan financiele instuties. Die schulden kon Argentinie alleen betalen als het nog meer zou lenen van het IMF zelfs als duidelijk was dat Argentinie de schuldenlast nooit meer zou kunnen dragen! De ellende van de recessie werd door dit gigantisch verergerd met een complete ineenstorting van de banksector. De peso crashde ook nog eens, die voor de crisis 1op1 met de dollar was gekoppeld. De schulden waren uiteraard in dollars en Argentinie moest uiteraard de schulden in dollars af betalen, vrijwel onmogelijk dus. Het gevolg was daarna de totale financiele instorting van de fysieke economie in Argentinie.
Wat het IMF had moeten doen was de schulden overnemen van de financiele instuties met de duidelijke vermindering van de claim met de reden dat de peso veel minder waard was geworden; als een priveepersoon failliet gaat wordt er ook een schikking getroffen. Argentinie had vervolgens een paar jaar respijt moeten krijgen op terugbetaling van de schulden. Bovendien had het toestemming moeten krijgen om speciale noodkredieten uit te geven aan bedrijven die door de crisis om zouden vallen.