Marsipulami
08-08-15, 15:31
Zwitserland bibbert na loslaten euro
Alpenland boekt verlies van 50 miljard in half jaar tijd
08-08-15, 14.13u - DOMINIQUE SOENENS
De loskoppeling tussen de Zwitserse frank en de euro breekt Zwitserland heel zuur op. De centrale bank van het land tekent in een half jaar tijd een verlies van een kleine 50 miljard euro op. En de Zwitserse economie loopt zware schade op.
Zwitserland bloedt. Het land nam begin dit jaar de beslissing om zijn munt los te koppelen van de euro en draagt daar nu de gevolgen van. Een logische zet was het nochtans, vonden de meeste analisten. Anders zou Zwitserland te afhankelijk worden van de Europese Centrale Bank, die zich opmaakte voor zijn geldverruimingsprogramma waarbij 1,1 biljoen euro in de Europese economie gepompt werd.
Zwitserland bibbert na loslaten euro | Economie | De Morgen (http://www.demorgen.be/buitenland/zwitserland-bibbert-na-loslaten-euro-a2416390/)
________________________
Eerste Europese slachtoffer wisselkoersoorlog bekend, namelijk het (rijke) Zwitserland....
05/08/2015 jeroen teerlinck
Waar er in eerste instantie gedacht werd dat Zwitserland een doordachte keuze gemaakt had met de loskoppeling van de euro lijkt dit echter na enige tijd net het omgekeerde effect gehad te hebben. De Zwitserse centrale bank heeft niet minder dan 1 miljard USD verlies vergaard door deze zet met daarbovenop de schade nog niet mee geteld aan de Zwitserse economie.chf1
50 miljard CHF verlies, dat is het officiële cijfer dat de Swiss National Bank (SNB) bekend maakt voor de eerste helft van 2015. In verhouding geplaatst is dit bijna 8 procent van de het federale BBP en dit alleen door de loskoppeling met de euro in praktijk om te zetten.
Bekijken we dit geëxtrapoleerd naar de Europese Centrale Bank dan zouden we uitkomen op een 750miljard euro, wat hiermee de grootorde van het verlies aantoont namelijk niet minder dan een ramp.
Het probleem voor de SNB (Swiss National Bank) is dat deze in de strijd tussen de wereldmunten als dwerg aan de strijd kwam. Door de steeds maar zwakker wordende euro kwam Zwitserland meer en meer onder druk om de koppeling los te laten, welke uiteindelijk gebeurde maar tegen een gigantische prijs. De export, toerisme en werkgelegenheid lijken hardere klappen te vangen dan men vreesde echter een stap terug is niet meer mogelijk.
Waar de problemen begonnen op 6 september 2011, moest de SNB het onderspit delven op 15 januari 2015. Waar er in eerste instantie honderden miljarden CHF werden besteed om de zaak dragelijker te maken is dit toch een verloren zaak geworden, dit ondanks het massaal opkopen van USD, GBP en EUR.
Het grote probleem bleek de betrouwbaarheid van Zwitserland als veilige haven. Waar Duitsland ook een betrouwbare status heeft door het strenge begrotingsbeleid vertaalde zich dit hier enkel in de negatieve rente voor obligaties. Dit doordat Duitsland wel in de euro zit in tegenstelling tot Zwitserland. Indien dit niet het geval geweest was zou de Duitse Mark een gelijkaardig scenario doorgemaakt hebben.
Na de beslissing van Draghi om massaal geld te blijven pompen in de Europese markt zou er, afgaande op cijfers van de SNB, niet minder dan 100miljard euro aan valuta moeten bijgekocht worden om de koppeling te kunnen behouden. En dit enkel voor januari….
De enige oplossing die nog overbleef was dan ook capituleren en de koersen los te laten.
Drama nog niet voorbij
Door het massaal opkopen van buitenlandse deviezen zoals de Euro, pond en USD werd de Frank kunstmatig verzwakt. De deviezenreserves van de SNB bereikten hierdoor begin 2015 een waarde van bijna een half biljoen Zwitserse Franken.
Door een gevaar op een eventuele Grexit werd de SNB opnieuw gedwongen om in te grijpen waardoor er opnieuw buitenlandse deviezen bijkwamen.
Momenteel is de Frank fel overgewaardeerd volgens de Big Mac Index. Zonder tussenkomst van de centrale banken zou deze volgens “The Economist” onderstaande grafiek volgen.
chf2
Zonder deze ingrepen was de Zwitserse Frank gestegen tot een nauwelijks draaglijk niveau voor de reeds noodlijdende Zwitserse economie. De SNB heeft in de eerste helft van 2015 reeds een bijzondere waardevermindering doorgevoerd van 47 miljard frank.
Lessen / Ervaringen
Uit het gedwongen avontuur van de SNB zijn diverse lessen te trekken welke echter niet altijd even makkelijk uit te voeren zijn.
°Indien de centrale banken proberen om te interveniëren in het wisselkoersbeleid komen ze snel in het vaarwater van de financiële markten wereldwijd welke niet meer gecontroleerd kunnen worden. Het risico bestaat dan ook dat deze kost groter wordt dan indien men de wereldwijde markten liet begaan. Op het einde van de rit is het onmogelijk om evenveel gewicht in de schaal te leggen als de financiële markten, men kan enkel proberen deze markten gedeeltelijk te sturen.
°Een monetair beleid halverwege de rit wijzigen is een gevaarlijke gok. Deze plotse wijziging kan resulteert in een nieuwe onzekerheid en bijhorende volatiliteit. Deze schokgolven kunnen op hun beurt resulteren in bijkomende (indirecte) kosten.
°Waar het plots wijzigen van een monetair beleid risico’s met zich meebrengt is het terug instappen in het vorige beleid geen vanzelfsprekende stap. De enige stap die echt mogelijk is, is het terug garanderen van prijsstabiliteit en het stabiel houden van het financiële systeem. Zodoende kan de zaak terug geleidelijk aan normaliseren, een gedwongen normalisatie daarentegen is quasi niet haalbaar.
Zwitserland maakt enorm verlies bekend door loskoppeling Euro, economie zwaar onder druk | Beurs.com (http://beurs.com/2015/08/05/zwitserland-maakt-enorm-verlies-bekend-door-loskoppeling-euro-economie-zwaar-onder-druk)
Alpenland boekt verlies van 50 miljard in half jaar tijd
08-08-15, 14.13u - DOMINIQUE SOENENS
De loskoppeling tussen de Zwitserse frank en de euro breekt Zwitserland heel zuur op. De centrale bank van het land tekent in een half jaar tijd een verlies van een kleine 50 miljard euro op. En de Zwitserse economie loopt zware schade op.
Zwitserland bloedt. Het land nam begin dit jaar de beslissing om zijn munt los te koppelen van de euro en draagt daar nu de gevolgen van. Een logische zet was het nochtans, vonden de meeste analisten. Anders zou Zwitserland te afhankelijk worden van de Europese Centrale Bank, die zich opmaakte voor zijn geldverruimingsprogramma waarbij 1,1 biljoen euro in de Europese economie gepompt werd.
Zwitserland bibbert na loslaten euro | Economie | De Morgen (http://www.demorgen.be/buitenland/zwitserland-bibbert-na-loslaten-euro-a2416390/)
________________________
Eerste Europese slachtoffer wisselkoersoorlog bekend, namelijk het (rijke) Zwitserland....
05/08/2015 jeroen teerlinck
Waar er in eerste instantie gedacht werd dat Zwitserland een doordachte keuze gemaakt had met de loskoppeling van de euro lijkt dit echter na enige tijd net het omgekeerde effect gehad te hebben. De Zwitserse centrale bank heeft niet minder dan 1 miljard USD verlies vergaard door deze zet met daarbovenop de schade nog niet mee geteld aan de Zwitserse economie.chf1
50 miljard CHF verlies, dat is het officiële cijfer dat de Swiss National Bank (SNB) bekend maakt voor de eerste helft van 2015. In verhouding geplaatst is dit bijna 8 procent van de het federale BBP en dit alleen door de loskoppeling met de euro in praktijk om te zetten.
Bekijken we dit geëxtrapoleerd naar de Europese Centrale Bank dan zouden we uitkomen op een 750miljard euro, wat hiermee de grootorde van het verlies aantoont namelijk niet minder dan een ramp.
Het probleem voor de SNB (Swiss National Bank) is dat deze in de strijd tussen de wereldmunten als dwerg aan de strijd kwam. Door de steeds maar zwakker wordende euro kwam Zwitserland meer en meer onder druk om de koppeling los te laten, welke uiteindelijk gebeurde maar tegen een gigantische prijs. De export, toerisme en werkgelegenheid lijken hardere klappen te vangen dan men vreesde echter een stap terug is niet meer mogelijk.
Waar de problemen begonnen op 6 september 2011, moest de SNB het onderspit delven op 15 januari 2015. Waar er in eerste instantie honderden miljarden CHF werden besteed om de zaak dragelijker te maken is dit toch een verloren zaak geworden, dit ondanks het massaal opkopen van USD, GBP en EUR.
Het grote probleem bleek de betrouwbaarheid van Zwitserland als veilige haven. Waar Duitsland ook een betrouwbare status heeft door het strenge begrotingsbeleid vertaalde zich dit hier enkel in de negatieve rente voor obligaties. Dit doordat Duitsland wel in de euro zit in tegenstelling tot Zwitserland. Indien dit niet het geval geweest was zou de Duitse Mark een gelijkaardig scenario doorgemaakt hebben.
Na de beslissing van Draghi om massaal geld te blijven pompen in de Europese markt zou er, afgaande op cijfers van de SNB, niet minder dan 100miljard euro aan valuta moeten bijgekocht worden om de koppeling te kunnen behouden. En dit enkel voor januari….
De enige oplossing die nog overbleef was dan ook capituleren en de koersen los te laten.
Drama nog niet voorbij
Door het massaal opkopen van buitenlandse deviezen zoals de Euro, pond en USD werd de Frank kunstmatig verzwakt. De deviezenreserves van de SNB bereikten hierdoor begin 2015 een waarde van bijna een half biljoen Zwitserse Franken.
Door een gevaar op een eventuele Grexit werd de SNB opnieuw gedwongen om in te grijpen waardoor er opnieuw buitenlandse deviezen bijkwamen.
Momenteel is de Frank fel overgewaardeerd volgens de Big Mac Index. Zonder tussenkomst van de centrale banken zou deze volgens “The Economist” onderstaande grafiek volgen.
chf2
Zonder deze ingrepen was de Zwitserse Frank gestegen tot een nauwelijks draaglijk niveau voor de reeds noodlijdende Zwitserse economie. De SNB heeft in de eerste helft van 2015 reeds een bijzondere waardevermindering doorgevoerd van 47 miljard frank.
Lessen / Ervaringen
Uit het gedwongen avontuur van de SNB zijn diverse lessen te trekken welke echter niet altijd even makkelijk uit te voeren zijn.
°Indien de centrale banken proberen om te interveniëren in het wisselkoersbeleid komen ze snel in het vaarwater van de financiële markten wereldwijd welke niet meer gecontroleerd kunnen worden. Het risico bestaat dan ook dat deze kost groter wordt dan indien men de wereldwijde markten liet begaan. Op het einde van de rit is het onmogelijk om evenveel gewicht in de schaal te leggen als de financiële markten, men kan enkel proberen deze markten gedeeltelijk te sturen.
°Een monetair beleid halverwege de rit wijzigen is een gevaarlijke gok. Deze plotse wijziging kan resulteert in een nieuwe onzekerheid en bijhorende volatiliteit. Deze schokgolven kunnen op hun beurt resulteren in bijkomende (indirecte) kosten.
°Waar het plots wijzigen van een monetair beleid risico’s met zich meebrengt is het terug instappen in het vorige beleid geen vanzelfsprekende stap. De enige stap die echt mogelijk is, is het terug garanderen van prijsstabiliteit en het stabiel houden van het financiële systeem. Zodoende kan de zaak terug geleidelijk aan normaliseren, een gedwongen normalisatie daarentegen is quasi niet haalbaar.
Zwitserland maakt enorm verlies bekend door loskoppeling Euro, economie zwaar onder druk | Beurs.com (http://beurs.com/2015/08/05/zwitserland-maakt-enorm-verlies-bekend-door-loskoppeling-euro-economie-zwaar-onder-druk)